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研究报告标题:民族证券-宏观策略视点:2012年政府工作报告解读

时间:2012年04月01日     来源:股票优网    作者:股票投资 [字体: ]

内容导读:

  吴 璟

  上证综指从3月14日高点回落,截至3月29日跌幅超过8%。随着市场走势的调整,融资融券交易活跃度也持续下降,日均融资买入金额降到30亿元以下,最低时仅为16.29亿元,不足3月14日融资买入金额的1/3。

  3月14日,上证综指从2476.22点的高点开始回落,这是近两年来融资融券交易最活跃的日子,当日融资买入金额59.41亿元,融资偿还金额54.08亿元,融券卖出量0.84亿股,均是历史新高。但上证综指从3月14日至3月29日跌幅超过8%。随着市场走势的调整,融资融券交易活跃度也持续下降,日均融资买入金额降到30亿元以下,最低时仅为16.29亿元,不足3月14日融资买入金额的1/3。同时,融资偿还金额也明显下降,日均值回落到25.5亿元左右。融资余额延续着增长势头,截至3月28日,融资余额达到469.85亿元,11个交易日的融资余额日均增幅为0.5%,但相比前期增速变缓。融券交易方面,活跃程度和余额均明显下降,其中融券卖出量萎缩到0.6亿股左右。截至3月28日,融券余额为8.21亿元,相比3月14日的最高值下降19.07%。

  从行业来看,金融服务、有色金属和采掘业依然是近期融资关注度较高的行业。从3月14日至今,三个行业日均融资买入金额分别为6.06亿元、4.65亿元和2.41亿元。其中金融服务的融资余额增加到167.36亿元,超过总融资余额的1/3。商业贸易行业融资资金关注很高,虽然在行业中仅有5只个股为两融标的,但日均融资买入金额达到1.07亿元。融券卖出量居前的三个行业仍是金融服务、有色金属和房地产业,日均融券卖出量分别为596万股、472万股和406万股,但相比融资交易有很大差距。

  从个股来看,中国平安(微博)、中信证券和辽宁成大等金融股依然是两融投资者青睐的标的,11个交易日的日均融资买入金额0.72亿元、0.66亿元和0.64亿元,3只个股的融资余额也创出新高,其中中国平安的融资余额达到14.35亿元。包钢稀土和包钢股份在弱势行情下走势强劲,成为融资资金关注的新宠,日均融资买入金额分别达到1.14亿元和0.61亿元。融券交易比较活跃的个股有中信证券、苏宁电器(微博)、万科A等,日均融券卖出量分别为164万股、135万股和122万股,其中中信证券融资余额和融券余额在两融标的中均排名前列。

  这段时期融资融券交易表现出两个新的特点。首先,在2月27日的高点回落时,融资交易和融资余额双增,而此次融资交易明显萎缩,融资余额增幅放缓,说明两融投资者对于市场反弹的信心明显不足;其次,下跌行情下,融券卖出量和融券余额却双双下降,说明两融投资者对于市场继续下挫的判断持谨慎态度。整体来看,融资融券交易的投资群体对于后市的短期走势分歧较大,多空博弈以拉锯为主。(作者系华泰证券分析师)

关键字:经济发展,我国经济,着力点,质量,大方向

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