设为首页  加入收藏   在线客服   网站导航
今日要闻交易提示公司新闻
证券要闻个股点睛行业分析
股市快报板块聚焦股市黑幕
汇市观察投资经验专家分析
机构分析外汇学堂外汇理财
即时市况货币动态外汇工具
行业研究主力研究
宏观研究个股研究
独家解读黑马分析
市场数据行业数据美股
宏观数据涨跌揭秘港股
资金流向主力精华解读
产品服务: 产品中心产品介绍媒体报道版本全面升级对比 股民用户中心答疑产品下载我要购买
行情指数:
您现在的位置是:股优投资网>> 数据>> 数据解读>>桑德环境:BOT项目储备充足 保障未来成长股优金融资讯分析系统全面升级!点击查看
股优投资网相关资讯

桑德环境:BOT项目储备充足 保障未来成长

时间:2012年06月01日作者:用户提供来源:网络收集整理【字号:

相关话题:公司,业务,项目,静脉,开县

桑德环境:BOT项目储备充足 保障未来成长


  事件:

  2012 年5 月14 日,重庆市开县人民政府与桑德环境在开县签署了《开县生活垃圾处理特许经营协议》,开县人民政府确定桑德环境为开县生活垃圾处理设施投资、建设、运营、维护的承担人,授予桑德环境在开县成立的项目公司具体从事生活垃圾处理相关特许经营许可业务。

  项目范围:规划设计、建设、运营开县生活垃圾处理项目,项目建设规模为600 吨/日,项目占地约70 亩。

  项目进度:预计于2012 年下半年开始进行项目前期的报批及立项相关手续。

  经营期限:30 年特许经营期。

  技术方案:生活垃圾焚烧发电处理工艺。

  项目投资:预计约2.5 亿元。

  评论:

  1、“十二五”城市生活垃圾投资快速增加,焚烧比例将大幅提升从日前发布的《“十二五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施的建设规划》来看,“十二五”期间,全国设市城市生活垃圾无害化处理率要达到90%以上,略高于之前预期85%的平均水平,将新增生活垃圾无害化处理能力58 万吨/日,实现全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设总投资约2636 亿元,较“十一五”规划的总投资(863 亿元)增长了205%,较“十一五”实际实现的投资(561亿元)增长了370%,生活垃圾无害化处理设施投资将快速增加。

  根据规划,我国“十二五”生活垃圾处理设施投资重点将在焚烧等资源化处理工艺上。2010 年底,我国生活垃圾无害化处理中,焚烧方式所占比例约为20%,到2015 年,这一比例要提升至35%的全国平均水平,其中,东部地区需达到48%以上。全国焚烧垃圾处理设施规模需增加至307155 吨/日,较2010 年提升243%。若按45 万元/(吨*日)的单位投资估算,仅焚烧设施的新增规模带来的工程市场容量即达到约979 亿元,占据生活垃圾处理设施建设投资的大部分。总体规划出台后,各地方政府将加快落实,垃圾处理建设项目也将逐步启动。

  2、BOT 业务模式再拓展,累计BOT 项目已逾10 亿元(不包括静脉园)本次重庆开县生活垃圾处理 BOT 项目,是公司BOT 业务模式的再次拓展。未来,受地方财政紧张的影响,更多的项目预计还将以BOT 模式展开。自2010年开始,公司先后承接了湖南静脉园(50 亿)、重庆南川生活垃圾处理(4.4亿)、山东临朐县生活垃圾处理(3.5 亿)、及安徽淮南餐厨垃圾处理(1 亿)等BOT 项目,目前,公司累计BOT 项目已达到11.5 亿元(不包括静脉园).

  目前,公司大部分BOT 项目尚未开工,后续重庆、静脉园、山东等大项目的建设、运营将促进公司发展上一个新台阶。随着我国垃圾处理行业的不断规范化、垃圾处理费的提高以及征收体制的完善,公司在运营阶段的盈利能力也将越来越强。

  3、集团固废整合平台,业务领域及工艺多样化,促进公司综合化发展目前,公司主营业务仍分为水务、固废两大块,但以固废为主。2012 年4 月,公司发布公告,拟自筹资金收购桑德集团所持湖南桑德静脉产业发展有限公司32.5%股权,交易金额为2600 万元,收购完成后,上市公司将占有静脉产业发展有限公司100%股权,为静脉园唯一投资主体,更确立了公司是桑德集团固废业务整合平台的地位。

  未来,公司水务业务发展将主要集中在湖北区域,相对较为稳定;而固废业务将从现有的生活垃圾处理向危废、污泥、餐厨、废弃资源综合利用等多个领域拓展,处理工艺也由之前的综合处理、填埋,向垃圾焚烧逐渐拓展,固废业务全面布局,推动公司向综合化全面的固废处理企业发展。综合化的固废处理业务一方面能推动公司业务规模不断扩大;另一方面也有助于规避单一业务的风险。

  4、经营发展稳定,配股融资后有望加快项目开展,维持“强烈推荐”公司作为固废行业龙头企业,凭借其自身的品牌优势、及不断的开拓,在“十二五”生活垃圾无害化处理设施建设2636 亿元中将分到一大杯羹,保障公司在近几年始终维持30%-50%的高速增长。

  目前,公司拥有11.5 亿BOT 项目及50 亿静脉园投资需求,配股融资完成后,相关项目有望更快开展。由于目前配股价格和数量尚未确定,我们暂不考虑配股摊薄,预计公司2012-2014 年每股收益分别为0.86 元、1.18 元、1.59 元(按送股后最新股本全面摊薄),按2012 年27~30 倍估值给予目标价23.2~25.8 元,维持“强烈推荐”的评级。

  5、风险提示:固废项目受前期工作影响,开展滞后影响收入确认;应收账款占比较大带来坏账风险。

桑德环境:BOT项目储备充足 保障未来成长

下一篇:没有了!
相关标签:公司,业务,项目,静脉,开县
郑重声明:本文[桑德环境:BOT项目储备充足 保障未来成长]仅代表作者个人观点,与股票优网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容,未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容是否用于股票投资
【桑德环境:BOT项目储备充足 保障未来成长】相关文章
股优投资网精彩推荐
股优投资网 - 中国最优秀的股票投资门户
股优投资网[GpYw.com]即《股优》始于2000年,始终竭诚在为股民提供最优质的投资资讯以及全方位服务。
Copyright © 2000-2012 股优投资网 GpYw.Com All rights reserved.
股优投资网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负。
股优投资网提供:大盘综述, 个股点评,证券要闻, 主力研究,港股, 美股,上市公司, 市场研究等股票投资、股票资讯.

中国优秀股票
投资门户

最受股民欢迎
金融软件

领先商业投资
门户网

金融证券软件
金奖

软件著作权
认证