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资本市场近期起伏震荡可能性加大

时间:2012年10月25日作者:用户提供来源:网络收集整理【字号:

相关话题:市场,指数,基金,西班牙,欧洲

资本市场近期起伏震荡可能性加大

上周海外受企业财报影响,美股走弱。整体来讲,美国标普500指数上涨0.32%,道琼斯工业指数上涨0.11%,纳斯达克指数下跌1.26%,德国DAX指数上涨2.05%,日经指数上涨5.49%。

美国方面,上周公布的经济数据普遍强于预期,实际个人消费开支相关数据表现尤为突出。9月总体零售与食品服务销售增长1.1%,所有主要门类数据均出现增长。7月零售销售增长0.7%,8月零售销售增长1.2%,两者各自被上行修正0.1个和0.3个百分点。9月房屋建设达到4年以来的最高点,同时10月建筑商信心指数继续改善。成屋销售有所下滑,但过去几个月中已出现可观增长。

QE3后,分析人士认为资本市场将开始地关注财政悬崖以及此前的选举情况。“大多数的政策可能得到短期的延长,比如推迟启动自动开支削减机制下的支出削减项目,比如说延长减税政策施行时间等。但是这些政策会如何发展在现在是看不清楚的,在大选结束之前也很难看到任何明朗的有倾向性的结果。风险在于如果政治僵局使得两党在12月份无法达成任何协议,财政悬崖成为现实,2013年上半年美国经济可能陷入衰退。”资深业内人士称。

欧洲方面,欧盟峰会在平淡中收场。虽然朝着“单一监管机制”迈出了一小步,但西班牙求援问题仍停滞不前。尽管当前的主客观因素给予了西班牙更长的宽限期,但对欧洲央行而言,这意味着货币政策传导机制的修复在短期内或难有进展。“目前欧洲局势的焦点仍然在西班牙,什么时候西班牙申请救援,什么时候银行业联盟才有望真正进入实施阶段。”分析人士称,西班牙现在面临地方政府的选举,只要收益率能维持在现在的水平,西班牙不会申请救助。另外,德国反对救助的呼声越来越大,也为西班牙何时救助增添了不确定性。“无论西班牙现在有没有谈判,现在有没有申请救助,欧洲市场近期起伏震荡的可能性加大。”

展望海外后市,困扰市场的一大风险因素便是西班牙政府迟迟不向欧盟求援。另外,美国方面陆续公布财报,对市场可能偏负面。此外,到大选之前,政治上的因素也一直会影响市场。“未来市场在找到方向之前,会以震荡为主。”

值得注意的是,欧美资金持续回流香港,易方达H股ETF基金经理张胜记认为,香港市场还没有呈现全面复苏的趋势,但H股指数的估值处于底部,央企股东增持意愿强烈,欧美资金持续回流香港,短期市场流动性充足,因此一定程度上整体机会大于风险,从长期来看值得关注。

张胜记分析,欧美经济在目前阶段,复苏和衰退并存,其中美国复苏相对稳健,欧洲较为疲软。国内经济处于调整结构、消化过剩产能的阶段,企业短期盈利前景不容乐观,但政府已推出了很多“稳增长”的政策措施,刺激政策的效果正在显现。从三季度宏观数据来看国内目前应处在从衰退向复苏过渡的阶段。

近期经济企稳信号明显,A股市场出现持续反弹。上投摩根指出:从目前宏观经济走势以及A股估值来看,低位布局、均衡配置各优势行业的主动管理型股票基金配置时机显现。“无论从任何时点来看,合理的资产配置对投资者都至关重要。在市场还没有出现大的趋势性机会的时候,合理配置并坚定持有主动管理的股票方向基金是分享市场机会的投资策略之一。”

具体到板块,WIND数据显示,截止到三季末,医药生物板块涨幅为8.68%,跑赢大盘13.83个百分点,汇添富医药基金前三季度的总回报达到了13.26%。国金证券指出,在选股标准上,添富医药重视在医药板块中较少受政策影响、成长性确定的个股,其中包括能够避开降价干扰、有定价权品种的生产企业(包括独家品种和价格敏感性钝化的高端用药生产企业),较少受医改政策影响的子板块(例如医药消费品)以及具有较大发展空间的医疗服务等细分行业。

展望后市,业界普遍认为,以十八大即将召开为契机,随着经济基本面的企稳,A股或将延续震荡上行格局。银华基金指出,虽然在宏观经济无实质性改善下仍无系统性机会,但随着市场企稳反弹,风险偏好投资者仍可利用分级基金的杠杆份额来博取超额收益。数据显示,A股市场始于9月末的反弹已延续了十余个交易日,作为反弹急先锋的指数分级基金再次成为嗅觉灵敏的资金追逐的热点。此类分级基金的进取份额因为杠杆效应放大了指数的实际涨幅,是每一轮波段操作获取超额收益的首选利器。万家基金同时强调,中证创业成长指数成份股集中于先进制造、消费、信息技术、生物医药等长期成长空间巨大,周期性弱、代表经济新驱动力的板块和行业。均衡的行业分布能更好地分享行业轮动收益,且较低的行业集中度低能更好地降低风险。

资本市场近期起伏震荡可能性加大

相关标签:市场,指数,基金,西班牙,欧洲
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