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以史为鉴 A股你离底部到底还有多远?

时间:2012年10月25日作者:用户提供来源:网络收集整理【字号:

相关话题:沪市,股价,市盈率,平均,新低

以史为鉴 A股你离底部到底还有多远?

A股底是个区域,而不是点位。反观A股历史走势,几乎每一次的底总是在人们还充满争议的时候就悄悄来临,根据A股历史上几次重要底部时的一些特征,基本可以判断目前A股所处的位置接近底部区域。

  全球经济阴霾笼罩,欧美股市上蹿下跳,A股迭创收市新低……尽管市场预期A股还要跌,但看多的声音逐渐多了起来。看多观点认为,A股许多估值参考指标显示市场处于底部区域,目前全部A股的动态市盈率不到13倍,上证50和上证180的动态市盈率不到10倍,而银行股动态市盈率在7倍以内。大盘蓝筹股估值水平已经低于1664点,尽管后市不排除考验前期低点2437点的可能,但这可能提供了较好的中线介入机会。看空观点认为,估值低不等于A股已见底,当前市场不确定因素太多,A股真正见底要到明年上半年。

  

  

  历次A股底部特征、市盈率、市净率、平均股价、低价股数量等,是判断A股是否见底的重要指标。当前A股相关数据与历次底部相比,A股估值是否已进入历史低位呢?

  

  股价结构也是判断市场是否见底的一个较好的指标。比如2008年熊市,低价股迅速激增,到10月28日1664点共有358只个股收盘价低于3元,数量上已与上轮熊市大底2005年的1000点相当。另一方面,2008年1664点时,有超过600只个股股价在4元以下。而截至目前,两市4元以下的个股仅有60余只。"2元股"为13只。与2008年1664点时600余只的庞大阵容相比,A股股价结构的调整难说已经充分完成。

  从目前60余只"3元股"来看,大多数股票集中在钢铁、高速公路、港口运输和电力板块中,由于受制于行业前景或产业政策,引发股价屡屡走低。考虑到净资产,这些"3元股"的价值其实已经有所低估。反观那些缺乏实质业绩,仅依靠题材、概念维系的高价中小盘股,它们今后长期的技术调整压力、价值回归压力不容忽视。这也决定了未来震荡筑底的过程相当曲折。

  回顾历史上的经典大底325、998、1664,都是在悲观绝望中孕育而出。今年8月以来,"3元股"的纷纷涌现,也说明A股正在靠近底部。由于通胀的长期性、复杂性,国内货币政策真正放松,可能要到年底甚至明年,反复震荡筑底的格局将延续到三四季度。

  股市的涨涨跌跌,从长远来看,其实就是在做一个类似于拍皮球的周期运动,高了跌,低了涨。至于什么是高,什么是低,历史会有所交待,只要作个横向比较,一切都会清晰起来。

  

  截至目前,有20余只A股二级市场股价跌破每股净资产。在这些破净股中,钢铁股为数众多,其中安阳钢铁最新市净率仅为0.71倍,成为目前破净幅度最大的A股。

  同时,中国铁建和中国中铁目前市净率也仅为0.92倍和0.95倍。此外,华泰股份、晨鸣纸业、华北高速、广深铁路,均没有逃脱破净的厄运。

  分析人士认为,就历史情况来看,破净股成群出现往往意味着市场距离底部已然不远,因此有投资者认为目前市场已经出现底部信号。

  

  在破净股涌现之时,破发股也层出不穷。截至昨日,今年以来首发上市的218只新股中,目前有93只破发,占比达到42.66%。其中华锐风电、天瑞仪器破发幅度均超过四成,是目前破发幅度最大的两只新股。

  

  受A股持续缩量下挫拖累,部分今年之前上市的"老股"相继创出历史新低。

  统计显示,9月6日沪综指以2470点报收,刷新去年7月19日以来的收盘新低,促使当日创历史新低的"老股"数量达24只,如:中国人寿、中远航运等。其中沪市主板、中小板和创业板"老股"分别为11只、8只和5只。

  值得注意的是,创历史新低的11只沪市老股中,有10只是"601"成员,可见超级大盘股"很受伤"。

  

  统计,截至9月9日,A股平均股价为7.95元,其中沪市6.79元,深市13.48元;平均静态市盈率16.47倍,其中沪市13.9倍,深市30.24倍;平均市净率2.44倍,其中沪市2.13倍,深市3.77倍。

  值得注意的是,深市估值水平高于沪市,主要是中小板和创业板估值偏高。统计显示,中小板和创业板平均股价分别为17.97元和22.63元,平均市盈率分别为36.64倍和48.89倍,平均市净率分别为4.51倍和4.82倍。(华讯财经)

  作者:华讯财经 (来源:新华金融)

以史为鉴 A股你离底部到底还有多远?

相关标签:沪市,股价,市盈率,平均,新低
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