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天源证券:宏泰矿业上市闯关遭质疑

时间:2011年02月18日     来源:股票优网    作者: [字体: ]

内容导读:

天源证券:近日,发行审核委员会将审核新疆宏泰矿业股份有限公司首发申请。但还没来得及上市,公司的业绩就大幅变脸。相比08年,公司09年的业绩大幅下滑,09年实现的净利润仅为08年的27%20101-4月,宏泰矿业更是亏损1107.22万元。

业绩滑铁卢宏泰矿业业绩波动之大实在让人惊讶,公司09年实现的营业收入不及08年的一半,实现的净利润更是仅为08年的27%。招股书显示,2008年公司不管是营业收入还是净利润都成倍增长,这一年公司实现营业收入65231.19万元,归属于母公司的净利润为24095.74万元,分别同比增长108.48%243.27%。然而这种惊人的增长并不可持续,09年这一数据出现了惊人的下滑。2009年宏泰矿业实现营业收入3.530.67万元,实现净利润6531.78万元,同比下降53%73%。宏泰矿业承诺,在正常生产经营条件下,公司能够完成2010年度的盈利预测指标。尽管如此,这一盈利较之2008年下降幅度仍高达70%。宏泰矿业的业绩遭遇滑铁卢,这与公司的主营产品铁精粉的价格剧烈波动有关。

   天源证券认为宏泰矿业的命运可以说是与宝钢集团新疆八一钢铁有限公司息息相关,在产品销售上,公司基本上是依赖八钢。招股书显示,宏泰矿业的产品铁精粉主要销往宝钢集团新疆八一钢铁有限公司,连续三年来,在公司的前五大客户中,公司对八钢的销售额一直遥遥领先,除了2007年接近80%外,08年和09年的销售额占比都在90%以上。第二大客户近三年来的最高占比也不到6%,且不稳定。公司对八钢的依赖程度极高,基本上是靠八钢吃饭。一旦与八钢的合作关系破灭,公司基本上就没有业绩可言。这也就决定了宏泰矿业的独立性相对欠缺,在与八钢的合作谈判上缺乏相应的议价能力。

关键字:公司,业绩,矿业,宏泰,实现

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