行情指数:
您现在的位置是:股票投资|股票优网>> 股票>> 股市内幕>>正文内容
股优金融资讯分析系统全面升级!点击查看

庖丁解牛:太钢不锈 放量上涨

时间:2012年03月20日     来源:股票优网    作者:股票投资 [字体: ]

内容导读:
※裕兴股份(300305 核心竞争优势,保证公司行业地位。公司创新的盈利模式、产品的差异化优势、先进的核心技术优势、低廉的成本优势以及先发优势保证了公司的盈利能力及产品议价能力。这些都是公司能够快速成长的因素,保证了公司在行业中得领先地位募投项目打开产能瓶颈。本次募投项目包括年产1.5万吨高端中厚规格BOPET薄膜生产线及其他主营业务相关的营运资金项目建设期为1.5年。此次募投项目达产后将有效打破公司产能瓶颈,有助于扩大公司生产规模,提升核心竞争力。
公司业绩与估值。我们预测公司2012-2014年EPS分别1.79、2.36、2.75元/股,给予20-25X的估值水平,合理申购价格为36-44元/股。建议在此区间申购。

研究员:祖广平,张延明所属机构:宏源证券股份有限公司

报告标题:裕兴股份:特种功能性聚酯薄膜先行者2012-03-15 11:15:38

合理价值区间为37.53-43.09元/股。预计未来三年太阳能背板基膜、电气绝缘膜和综丝用膜的销量稳步增长,光学基膜销量增长快于其他产品,各种产品的价格和毛利率稳中有降,预计公司2012-2014EPS分别为1.72元、2.01元、2.31元。参照东材科技2011年的PE水平,我们认为给予公司2011年27-31倍PE较合理,即合理价值区间为37.53-43.09元/股。

研究员:马金良所属机构:国海证券股份有限公司

报告标题:裕兴股份定价报告2012-03-15 10:22:30

预计公司12、13、14年发行后完全摊薄EPS为1.17元、1.58元和2.06元,结合同行业可比公司估值情况,考虑公司比较确定的业绩增长,我们认为合理的询价区间在19.89~23.40元之间,对应2012年17倍~20倍的市盈率。

研究员:梁斌所属机构:中信建投证券有限责任公司

报告标题:裕兴股份:乘上聚酯光学基膜快车的行业龙头2012-03-14 13:11:54

我们预测公司2012、2013和2014年摊薄后的每股收益分别为1.71元、 1.98元和2.44元。 给予公司2011年27-30xPE,建议询价区间为37.5-41.7元。按2012年公司25-28xPE,合理价值区间为42.8-47.9元。

研究员:刘军,谭志勇所属机构:安信证券股份有限公司

报告标题:裕兴股份:中厚型特种BOPET薄膜领域先行者2012-03-14 13:06:52

合理价值区间41.6~47.1元。预计公司2012~2014年摊薄EPS分别为1.81、2.36、2.67元,公司未来3年处于业绩成长期,我们给予公司2012年23-26倍PE的估值,合理价值区间为41.6~47.1元。

研究员:毛伟,郑方镳所属机构:兴业证券股份有限公司

报告标题:裕兴股份:特种聚酯薄膜领先企业2012-03-14 11:02:43

特种聚酯薄膜是裕兴股份的主营业务。裕兴股份主要从事特种聚酯薄膜的研发、生产、销售,其产品包括光伏背板基膜、特种电气绝缘膜、光学基膜、综丝膜等,2011年公司光伏背板基膜、特种电气绝缘膜、光学基膜收入占比分别为42.8%、22.7%、8.6%,毛利占比分别为43.4%、21.5%、9.7%。
裕兴股份有较强的技术优势。公司较为重视产品研发,坚持走产品差异化路线,目前公司是国内唯一一家能生产最大厚度为400微米聚酯薄膜的企业,是国内能够批量生产光伏背板膜的两家企业之一,是国内为数不多的能生产光学基膜的企业。
特种聚酯薄膜行业前景广阔。特种聚酯薄膜作为一种优良的薄膜材料,下游广泛应用于电气绝缘、电路印刷、感光材料、光学材料等领域,过去几年,其国内需求量年复合增长率在20%以上,目前国内高端聚酯薄膜年进口量在20万吨以上,未来在进口替代的背景下,国内特种聚酯薄膜仍能快速增长。
募集项目分析。公司此次募集资金主要投向“年产1.5万吨高端中厚BOPET 薄膜”,公司前期已利用自有资金进行投资,预计该项目2012年2季度即可投产。公司目前拥有产能2.2万吨,产能利用已接近极限,我们认为募投项目投产后将会进一步巩固公司在特种聚酯薄膜行业的地位。
光学基膜业务是2012年公司业绩增长主要动力。2012年,随着公司募投项目的投产,公司光学基膜将会进行批量生产,光学基膜业务销量和收入大幅提升是公司2012年业绩增长的主要动力。
盈利预测与投资建议。我们预计裕兴股份2011-2013年EPS 分别为1.80元、2.36元、2.83元,考虑公司未来增长情况,我们认为给予公司2012年23-25倍市盈率比较合理,对应合理价值区间为41.35-44.95元,建议询价区间为37.22-40.45元。
风险提示:1)市场竞争加剧风险;2)原材料价格波动风险;3)下游需求波动风险。

研究员:曹小飞所属机构:海通证券股份有限公司

关键字:该股,公司,风险,不锈钢,太钢

 [打印] [复制] [推荐]
郑重声明:本文[庖丁解牛:太钢不锈 放量上涨]仅代表作者个人观点,与股票优网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容,未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容是否用于股票投资

上一篇:最新评级 平高电气等八股现闭眼买入良机[ 03-06 ]

下一篇:没有了!

股票优网 - 中国最优秀的股票投资门户
股票优网[GpYw.com]即《股优》始于2000年,始终竭诚在为股民提供最优质的投资资讯以及全方位服务。
Copyright © 2000-2010 股票优网 GpYw.Com All rights reserved.
股票优网所载文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负。
股票优网提供:大盘综述,大盘综述, 个股点评,证券要闻, 主力研究,港股, 美股,上市公司, 市场研究等股票投资、股票资讯.

中国优秀股票
投资门户

最受股民欢迎
金融软件

领先商业投资
门户网

金融证券软件
金奖

软件著作权
认证